超級電容器在新能源領域并不是一個陌生的名詞，目前，微型超級電容器在小型機械設備上得到廣泛應用，而大尺寸的則多被用于汽車領域和自然能源采集上，并可預見在該兩大領域的未來市場上，超級電容產業有著巨大的發展潛力。

使用壽命久、環境適應力強、高充放電效率、高能量密度，這是超級電容器的四大顯著特點，這也使它成為當今世界最值得研究的課題之一。目前，超級電容器的主要研究國為中、日、韓、法、德、加、美，從制造規模和技術水平來看，亞洲暫時處于世界領先水平。

解放軍防化研究院、中國超級電容產業聯盟數據顯示，截止2018年12月，中國超級電容器超核心企業僅有20余家，市場規模約128.6億元，預計2020年市場規模至少達到138.4億元。

圖表0-1 超級電容器市場規模預測(單位：億元)

數據來源：解放軍防化研究院、中國超級電容產業聯盟

從應用市場分析，2017年，在《關于政協十二屆全國委員會第五次會議第4141號(工交郵電類381號)提案答復的函》中，交通運輸部、工信部認為電踏車作為“人力+電助力”混合驅動的自行車，不同于一般的電動自行車，對于發展綠色交通具有積極作用。

中國電動車全社會的保有量達到2.5億輛，可以說是真正的“國民交通工具”，相關的市場規模或超兩千億。隨著2018年國家的“新國標”、以及地方政府的管理政策不斷出臺，電動摩托必將在兩年內逐步退出市場，而長期以來被認為是“野蠻生長”的電動自行車行業，將會得到進一步規范，行業中的優秀企業，有望在這一波發展中獲得新的機遇。

而對于歐美市場而言，為了緩解城市日益增加的交通壓力和環保壓力，自行車專用道(專用于普通自行車和電踏車)在荷蘭、丹麥、德國、法國和英國等歐洲國家的多個城市已經得到廣泛推廣應用，在紐約、舊金山、墨爾本和溫哥華等城市也越來越常見。除了設置專門的自行車道，歐美一些國家還制定一些措施來鼓勵居民使用自行車出行。此外，歐洲各國為解決環保以及交通問題也紛紛推出對購買電踏車的補貼政策和稅收優惠政策。比如，法國生態部宣布自2017年2月份開始，將對購買電踏車的消費者給予每輛200歐元的補助;芬蘭交通與通訊部宣布，自2018年4月1日起，每名芬蘭公民一年內可一次性獲得400歐元補貼用于購買電踏車;挪威政府不但提倡自行車出行，更是鼓勵自行車運貨，其推出了一攬子的補貼(每輛普通電踏車提供600美元補貼，每輛電助力載貨自行車提供1200美元補貼)和稅收優惠政策，這也使得挪威成為當今世界人均電踏車擁有量最高的國家。

法國芬蘭挪威

法國生態部宣布自2017年2月份開始，將對購買電踏車的消費者給予每輛200歐元的補助芬蘭交通與通訊部，宣布，自2018年4月1日起，每名芬蘭公民年內可一次性獲得400歐元補貼用于購買電踏車政府不但提倡自行車出行，更是鼓勵自行車運貨，其推出了一攬子的補貼(每輛普通電踏車提供600美元補貼，每輛電助力載貨自行車提供1200美元補貼)和稅收優惠政策

從結構上分析，按照不同部件的功能，電踏車電氣系統主要由車架、電機、蓄電池、控制器、充電器構成，電池是提供電動自行車電能的隨車儲能裝置，也是比不可少的裝置，目前，以鋰離子電池為代表的高能量電池和以超級電容器為代表的高功率器件已經滲透到各類應用的方方面面。鋰離子電池在大消費、工業控制和電動汽車等領域優勢明顯，而超級電容在數據存儲、風光儲能、武器裝備、航天航空和特殊領域(如高寒地區)用途廣泛，特別是其超長循環壽命(可達10萬次以上)和更寬的使用溫度區間(-40～70℃)、更高的安全性和可靠性等特點為其贏得了廣泛青睞。然而，就技術發展而言，傳統的鋰離子電池發展已經到了技術瓶頸，進一步提升能量密度非常困難，甚至部分權威專家認為300Wh/kg的能量密度肯定成為了液態鋰離子電池發展的天花板。

由于液態鋰離子電池在電極生產過程中采用了有害環境的液態溶劑方法，電極的密度很難達到很高的水平，極片壓實后密度也不會太高，導致單位體積和單位重量的能量儲存較為有限。為此，包括日本和美國在內的很多國家都將目光瞄準到固態電池技術。法國的Bolloré公司、美國的24M公司以及Sakti3等公司甚至向外公布了號稱解決商業化關鍵問題的相關技術，引起了投資界和專業人士的高度關注。但這種完全拋棄現有鋰離子電池生產基本技術流程的做法也暴露了大量的實際問題，比如原材料、電化學界面和生產工藝等。但同時，也說明，開發高性能干法電池電極已迫在眉睫，且現實意義重大。

公司依據自己多年在超級電容干法電極發明的技術積累和工藝成果的沉淀，通過二次創新，成功開發超級電容干法電極技術(目前僅有美國Maxwell公司和凌容具有批產能力)。近期又在高能量鋰離子電池正極方面有了新的突破。這種技術以超級電容干法電極技術為基礎，通過獨特的干法制備技術，研制出以磷酸鐵鋰、三元和其它過渡金屬氧化物為活性物質的高能量鋰離子電池正極技術，并向國家知識產權局申請國家發明專利。該項技術的出現，有望進一步提高鋰離子電池單體的能量密度到300Wh/kg，應用前景非常誘人。

正是在這一產業背景下，于2013年6月，公司由歐美日和中國的國內外精英技術團隊注冊成立，公司專注于超級電容和干法電極、超級電容器及高能量超級電容應用產品的生產和研發，主要技術產品有國內技術方案、超級電容器產業核心部件供應與國外電助力自行車、電動工具、點火器、滑板車整車(機)輸出等。截止2018年12月，公司凈資產3,290.32萬元，并且公司營業額穩定在2,000.00萬元以上。為了讓項目又好又快的發展，公司決定啟動A輪融資150,000.00萬元，用于國內外市場的拓展所需要的生產原材料采購、設備投資、銷售各渠道拓展、廣告費用等，未來將項目打造成為國際新能源超級電容器產業應用的知名品牌，形成百億級市值。

1.2.2 行業技術領先優勢

目前市場上電動車電池主要分三種：

? 鋰電池：充電速度慢;壽命2年左右，充放電運行模式，減少電池壽命，電池蓄電衰減嚴重;0℃以下電池無法正常運行;

? 蓄電池：含鉛量高，處于淘汰邊緣;

? 超級電容：使用壽命較長，充放電快，電池蓄電衰減極慢;在-20℃以上均可正常工作。

公司的干法電極技術目前已是國際僅有的三家掌握核心技術的企業之一，在國內技術領域沒有同一級別的競爭對手;凌容的核心產品SBC高能量電池電容可實現快速充電，續航能力強，功率密度-5500w/kg,能量密度85wh/kg,可實現5萬次充發電，世界排名第一。(對比格力收購珠海銀隆，看好銀隆在動力電池和儲能電池上的價值，鈦酸鋰電池技術能量密度為70wh/kg，2萬次充發電，主要應用在客車領域，銷售量全國排名第二)

3.1 目前已有產品介紹

目前，公司主要涉及產品有干法電極技術的高能量鋰電池正極與SBC高能量電池電容延伸產品，根據客戶的定制情況可定制不同規格、型號與解決方案，部分產品系數如下所示：

3.1.1 電動工具

圖表3-1 部分電動工具產品型號與系數表

3.3 營銷模式介紹

3.3.1品牌營銷戰略

多方位實行品牌推廣和經營組合。

1、加速進入新品推進的導入期，推廣營銷、拓展市場，進行必要的廣告宣傳投入;

2、以最廣闊的視野在全國、全球尋求貿易伙伴;

3、利用互聯網銷售渠道，直接進行組合營銷，拓寬銷售渠道。

3.3.2產品營銷策略

1、借助媒體的優勢造勢，擴大社會影響。充分利用各種媒體和信息渠道，加大產品廣告宣傳力度，擴大產品社會影響。

2、參與經貿洽談，做好產品推介。積極參與國內外大型節能產業展覽會、展銷會、展示會、博覽會和交易會，進行貿易洽談，加大產品推介力度，拓寬產品銷售渠道。

4、改進服務方式，爭取更多客源。堅持“主動走出去，熱情請進來”的辦法，廣泛發展和建立與客戶的友好合作關系，爭取更多客源，把擴大市場占有份額鎖定在細分市場和目標市場，爭取更多客源。

3.3.3 銷售方案

國內采取靈活多變的直銷方式，包括建立訂單式的營銷模式，不但能在市場了解更多更真實的市場信息，而且在與用戶不斷深入交往過程中建立深厚感情，便于溝通和相互協作，采取線上與線下同步進行的銷售方案。

積極引進現代企業經營管理模式，特別是在銷售上要全力推行“組合營銷”。

“節能產業對接”，優化產業鏈條，減少中間渠道資金浪費，建立價格優勢。

銷售模式：線上+線下，即實渠道拓展、與電子商務平臺B2B(阿里巴巴、亞馬遜)相結合銷售模式。通過供應鏈經營和網絡銷售，擴產品的市場覆蓋面和占有率。

①網站直銷

②第三方電商平臺合作：與歐洲排名前三專業電助力自行車銷售電商平臺合作(目前已達成合作，2019年5月將把電助力自行車發到荷蘭倉庫)

③電視導購：與荷蘭電視導購(自行車王國)達成合作

④行業協會：與自行車協會、社會團體合作

⑤超市入駐：對于此渠道將研發經濟、性價比高電助力自行車

3.3.4營銷策略

一是建立營銷隊伍。產品銷售是企業的生命線，公司十分重視銷售隊伍和銷售網絡的建設，結合該項目建設，計劃組建二十余人的銷售隊伍，聘請市場營銷專家和經驗豐富的營銷人員對銷售隊伍進行經常性的業務培訓，來提高銷售人員的業務知識和水平。

1、設立產品營銷中心，組建精干的營銷隊伍。營銷中心下設產品銷售廣告信息部、策劃部、業務部等分支機構，責權明確，分工協作。

2、提供完備的運輸保障，及時把產品運抵各需求市場，確保運輸各環節有效銜接，并通過健全機制減少運輸成本，提高運輸效率。

3、建立公司網站，進行網上交易，擴大產品銷售網絡。

二是進一步完善地區經銷代理制(根據項目運營情況而定，此方案為初步構想)。營銷采取經銷代理制，組織力量加強研究市場信息，對于其他非直銷目標市場，我們可以選擇性的選擇一些有實力，有信譽的一些具備經驗的當地代理商來攜手開發市場做到那種“把代理商當客戶對待”，逐步建立起一套完善并實用的銷售管理機制。緊抓銷售體制的建設和規劃上。進一步確立一個以客戶為中心、以服務為核心的渠道運作構架。

以這種方式能借助代理商的力量快速擴大銷售額，加速募集資金，降低財務風險。將代理商作為穩定的合作伙伴來承擔銷售、集成、服務、支持等眾多業務。覆蓋率和市場占有率，可以為客戶提供良好的和更具增值價值的產品和服務。包括售前，售后和運營過程中的所有環節。

3.3.5未來目標

目標：建立全國的代工生產銷售網絡，建立該領域優勢品牌，提高目標市場占有率。在品牌建設初期實行跟隨定價方法，在性價比上占據優勢，因為從配件制造的上游--倉儲---物流---用戶具備較長的利益鏈，市場的價格與需求也是不可預測的，因此采用需求導向定價法為主，即以市場需求強度和消費者為主要依據，并結合成本導向定價法制定價格。

目錄 1

序 5

第一章 項目執行摘要 8

1.1 項目概況 8

1.1.1 承辦單位介紹 8

1.1.2 公司核心技術簡介 8

(a)高能量密度干法電極 8

(b)高能量密度超級電容(SBC)簡介 8

1.1.3 項目總體描述 9

1.1.4 電助力自行車未來品牌布局 11

1.2 項目投資亮點 12

1.2.1 市場規模巨大 12

1.2.2 行業技術領先優勢 14

1.2.3 產品競爭優勢 14

1.2.4 客戶資源優勢 15

1.3 項目融資金額與財務指標 15

1.3.1 項目融資金額與財務指標 15

(a)項目融資金額與用途 15

(b)融資后未來五年財務指標 15

第二章 公司基本情況介紹 17

2.1 凌容科技內部情況介紹 17

2.1.1 承辦單位名稱 17

2.1.2 凌容科技主要團隊介紹 17

2.1.3 凌容科技近期規劃 21

2.1.4 凌容科技知識產權介紹 21

2.2 凌容科技單位資產情況 25

2.2.1 凌容科技財務狀況 25

2.2.2 凌容科技凈資產情況 25

2.2.3 凌容科技固定資產情況 27

第三章 項目產品與銷售模式介紹 28

3.1 目前已有產品介紹 28

3.1.1 電動工具 28

3.1.2 新能源汽車電源包 29

3.1.3 汽車應急啟動電源 29

3.1.4 充電寶 31

3.1.5 極速照明燈 31

3.1.6 凌容科技產品優勢對比 32

3.2 電動自行車關聯產品規劃 32

3.2.1 超級電容電動自行車-國內方案 32

3.2.2 超級電容電動自行車-國外方案 33

3.3 營銷模式介紹 34

3.3.1品牌營銷戰略 34

3.3.2產品營銷策略 35

3.3.3 銷售方案 35

3.3.4營銷策略 36

3.3.5未來目標 36

第四章 項目財務核算 37

4.1 本輪融資五年期營業規模預算 37

4.1.1 預估說明 37

4.1.2項目五年期營業規模估算 39

4.2 總成本核算 40

4.2.1 外購成本(主營業務成本) 40

4.2.2 財務費 40

4.2.3 管理費 41

4.3.3 銷售費 41

4.4 成本測算 41

4.5 利潤核算 42

4.6 主要財務指標 43

4.6.1盈利能力分析 43

4.6.2財務內部收益率 45

4.6.3財務凈現值FNPV 45

4.6.4項目投資回收期Pt 46

4.6.5總投資收益率(ROI) 46

4.7財務生存能力分析 46

4.8項目經濟效益匯總 47

第五章 項目市值評估 49

5.1評估咨詢計算及分析過程 49

5.1.1收益法具體方法和模型的選擇 49

5.1.2收益期和預測期的確定 50

5.1.3預測期的收益預測 51

5.1.4折現率的確定 51

5.1.5預測期后的價值確定 53

5.1.6收益法估算結果 54

5.2 評估咨詢結論及分析 55

5.2.1評估結論 55

5.2.2資產流動性對評估咨詢價值的影響 55

第六章 項目效益與合作者利益分析 56

6.1項目的經濟效益分析 56

6.2 投資者貢獻股權分配 56

6.2.1 投資者貢獻 56

6.2.2 股權分配 56

6.3 資金退出 57

6.3.1 退出方式 57

6.3.2 退出方式可行性 57

6.4 投資退出方案 57

4.4.1 股改上市 57

6.4.2 兼并收購 58

6.4.3 資本重組 58

6.5項目上市條件具備能力分析 58

6.5.1中國A股上市公司首次公開發行股票的條件 58

6.5.2在中小板上市公司首次公開發行股票的條件 61

6.5.3在創業板上市公司首次公開發行股票的條件 61

附件 64