對(duì)外投資概述

焦炭作為冶金、機(jī)械、化工行業(yè)的主要原材料和燃料，其中以冶金行業(yè)的高爐煉鐵消耗量最大，占到焦炭全部消耗量的80％以上。冶金焦是長(zhǎng)流程高爐煉

鐵的主燃料與還原劑。目前，全球焦炭需求量較大，但生產(chǎn)能力有下降趨勢(shì)：其一，中國(guó)執(zhí)行新的焦化環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策，限制和停止了小機(jī)焦和簡(jiǎn)易機(jī)焦的生產(chǎn)，國(guó)內(nèi)焦炭產(chǎn)量增加速度減慢；其二，由于焦?fàn)t老化，人工費(fèi)用昂貴、環(huán)保要求日趨嚴(yán)格等因素影響，許多發(fā)達(dá)國(guó)家的焦炭生產(chǎn)能力下降。印尼距離國(guó)際主焦煤出口國(guó)澳大利亞較近，物流費(fèi)用較低，可以充分發(fā)揮澳洲主焦煤的資源優(yōu)勢(shì)。此外，印尼產(chǎn)能限制與環(huán)保壓力相對(duì)較小，適合焦炭項(xiàng)目的實(shí)施，市場(chǎng)前景良好。為進(jìn)一步推動(dòng)公司全球化戰(zhàn)略，特別是全球原燃料資源的布局，經(jīng)市場(chǎng)調(diào)研和可行性分析研究，公司子公司海南金滿成擬與廣東吉瑞、IMIP公司、海南東鑫共同在青山工業(yè)園內(nèi)設(shè)立金瑞科技負(fù)責(zé)項(xiàng)目的實(shí)施、運(yùn)營(yíng)。各方股東中，海南金滿成持股78%、廣東吉瑞持股10%、IMIP公司持股10%、海南東鑫持股2%。

項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)4座65孔5.5m單熱式搗固焦?fàn)t及配套設(shè)施，年生產(chǎn)能力為260萬(wàn)噸焦炭，總投資3.83484億美元。其中，項(xiàng)目總投資的40%由金瑞科技各股東按照持股比例以自有資金提供，60%由海南金滿成負(fù)責(zé)以金瑞科技作為借款主體進(jìn)行項(xiàng)目融資并根據(jù)融資機(jī)構(gòu)的要求按照持股比例提供項(xiàng)目融資擔(dān)保。如上述60%的資金無(wú)法獲得項(xiàng)目融資或未足額取得項(xiàng)目融資，由海南金滿成負(fù)責(zé)以股東借款方式向合資公司提供（以下簡(jiǎn)稱“融資補(bǔ)足借款”），借款利息不高于年利率Libor美元（12月）+400BP。

項(xiàng)目基本情況

（1）項(xiàng)目名稱：金瑞新能源科技有限責(zé)任公司年產(chǎn)260萬(wàn)噸焦炭項(xiàng)目。

（2）項(xiàng)目選址：印尼中蘇拉威西省Morowali縣青山工業(yè)園。

（3）本項(xiàng)目出具了《印尼金瑞新能源科技有限責(zé)任公司年產(chǎn)260萬(wàn)噸焦炭項(xiàng)目可行性研究報(bào)告》，基本情況如下： ①市場(chǎng)定位及可行性分析：項(xiàng)目隸屬煤炭的綜合利用，配煤煉焦，煤氣凈化回收，焦?fàn)t煤氣外供，對(duì)節(jié)約資源，合理利用能源，保護(hù)環(huán)境，發(fā)展地區(qū)經(jīng)濟(jì)，提高和改善人民的生活水平都起到積極和重要的作用。從發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)，保護(hù)生態(tài)環(huán)境，提高當(dāng)?shù)孛夯I(yè)水平，發(fā)展煉焦新技術(shù)，項(xiàng)目具有可行性。焦炭項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)后預(yù)計(jì)年均銷(xiāo)售收入76,405.61萬(wàn)美元，年均銷(xiāo)售利潤(rùn)總額6,163.41萬(wàn)美元，項(xiàng)目總投資收益率為17.35%（總投資收益率=技術(shù)方案正常年份的年息稅前利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均稅前利潤(rùn)/技術(shù)方案總投資*100%），稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為20.26%，稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為15.94%。含建設(shè)期稅前投資回收期6.59年，含建設(shè)期稅后投資回收期7.66年。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益顯著，具有較高的盈利水平或者較強(qiáng)的盈利能力。

②項(xiàng)目投資：本次投資估算不考慮預(yù)備費(fèi)，隨著后期設(shè)計(jì)深度的深入再進(jìn)行詳細(xì)的分項(xiàng)估算。建設(shè)期利息參照中國(guó)國(guó)家長(zhǎng)期借款和短期借款基準(zhǔn)利率進(jìn)行測(cè)算。項(xiàng)目總投資38,348.40萬(wàn)美元，報(bào)批總投資34,230.75萬(wàn)美元，建設(shè)投資31,371.75萬(wàn)美元，建設(shè)期利息1,094.29萬(wàn)美元，流動(dòng)資金5,882.35萬(wàn)美元，鋪底流動(dòng)資金1,764.71萬(wàn)美元。

③項(xiàng)目建設(shè)期為18個(gè)月，建設(shè)周期規(guī)劃如下： 第一階段工程準(zhǔn)備期，從規(guī)劃立項(xiàng)開(kāi)始，到施工圖設(shè)計(jì)結(jié)束為止，預(yù)計(jì)時(shí)間為2個(gè)月；第二階段為工程建設(shè)期，從耐材、機(jī)車(chē)制造和土建施工開(kāi)始，到試車(chē)投產(chǎn)結(jié)束為止，預(yù)計(jì)時(shí)間為16個(gè)月。

合資協(xié)議及股權(quán)轉(zhuǎn)讓

公司子公司海南金滿成擬與廣東吉瑞、IMIP公司、海南東鑫簽署合資協(xié)議。合資公司任一股東非經(jīng)其他股東同意，不得通過(guò)直接或者間接方式對(duì)外出讓、處置股權(quán)或?qū)⒐蓹?quán)用于非為合資公司作為利益考量的擔(dān)保，但向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓的除外。經(jīng)其他股東同意后，股東直接或間接轉(zhuǎn)讓其持有的合資公司股權(quán)（以下稱“轉(zhuǎn)讓股權(quán)”）時(shí)，在同等條件下，其他股東享有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，但向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓的除外。任何一方向第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)的條件，不得比向轉(zhuǎn)讓通知中載明的條件優(yōu)惠，向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓的情形除外。

項(xiàng)目資金

項(xiàng)目總投資40%的資金，由合資協(xié)議各方根據(jù)其在合資公司所持有的股權(quán)比例以自有資金向合資公司提供，協(xié)議各方應(yīng)同步同比例到位。總投資60%的資金，由海南金滿成負(fù)責(zé)以合資公司作為借款主體進(jìn)行項(xiàng)目融資，協(xié)議各方應(yīng)當(dāng)積極配合。如果本項(xiàng)目總投資60%的資金無(wú)法獲得項(xiàng)目融資或未足額取得項(xiàng)目融資的，則由海南金滿成負(fù)責(zé)以股東借款方式向合資公司提供資金，借款利率不高于年利率Libor美元（12月）+400BP。當(dāng)項(xiàng)目總投資超出合資協(xié)議約定的數(shù)額，超出部分的40%由協(xié)議各方按照股比提供自有資金，剩余60%由合資公司作為借款主體進(jìn)行項(xiàng)目融資。當(dāng)剩余60%資金部分無(wú)法獲得項(xiàng)目融資或未足額獲得項(xiàng)目融資時(shí)，海南金滿成需以股東借款的形式向合資公司提供資金（以下簡(jiǎn)稱“超支融資補(bǔ)足借款”），借款利率不高于年利率Libor美元（12月）+400BP。

對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)分析

1、本次投資尚需向國(guó)家發(fā)改委和海南省商務(wù)廳申請(qǐng)項(xiàng)目投資備案，金瑞科技為擬在境外新設(shè)立公司，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)需在印尼當(dāng)?shù)孬@得經(jīng)營(yíng)許可。

2、本項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)位于印尼，本項(xiàng)目可能受到印尼與中國(guó)政治因素的影響。公司將關(guān)注印尼政府變動(dòng)與對(duì)華政策，在發(fā)現(xiàn)存在的政治風(fēng)險(xiǎn)時(shí)積極應(yīng)對(duì)。

3、本項(xiàng)目存在一定的反傾銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)。目前中國(guó)對(duì)進(jìn)口焦炭實(shí)施反傾銷(xiāo)，公司將積極拓展海外焦炭市場(chǎng)。

4、焦炭項(xiàng)目投資資金來(lái)源為自有資金與項(xiàng)目融資，項(xiàng)目融資能否按期到位存在不確定性，存在需要為金瑞科技提供擔(dān)保并對(duì)項(xiàng)目融資未足額部分提供借款的可能。投資、建設(shè)過(guò)程中的資金籌措、信貸政策的變化、融資渠道的通暢程度將使公司承擔(dān)一定的資金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

5、考慮到未來(lái)市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)情況的不確定性，本次投資存在一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，如因國(guó)家或地方有關(guān)政策調(diào)整、項(xiàng)目審批等實(shí)施條件發(fā)生變化，項(xiàng)目的實(shí)施可能存在延期、變更或終止的風(fēng)險(xiǎn)。公司通過(guò)采取和廣東吉瑞、IMIP公司合資方式進(jìn)行對(duì)外投資，能夠借助青山集團(tuán)多年來(lái)在印尼積累的品牌、市場(chǎng)、客戶、社會(huì)關(guān)系等資源。公司通過(guò)委派金瑞科技的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、監(jiān)事會(huì)主席、財(cái)務(wù)總監(jiān)等人員，以項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)人員為主成立的有限合伙企業(yè)海南東鑫參與投資，有利于加強(qiáng)項(xiàng)目的投后管理、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)，保障公司海外投資項(xiàng)目的順利推進(jìn)。

特別風(fēng)險(xiǎn)提示：本次投資尚需向國(guó)家發(fā)改委和海南省商務(wù)廳申請(qǐng)項(xiàng)目投資備案。金瑞科技為擬在印尼新設(shè)立的合資公司，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)需在印尼當(dāng)?shù)孬@得經(jīng)營(yíng)許可。公司將根據(jù)項(xiàng)目的進(jìn)展情況及時(shí)履行信息披露義務(wù)。