隨著政策效應釋放和市場信心修復，3月信托市場呈現明顯回暖態勢。用益金融信托研究院數據顯示，3月份，全市場共發行資產管理信托產品2772款，環比增長32.51%；已披露發行規模達1511.21億元，環比增長57.41%。從同比來看，發行數量增長13.05%，發行規模增長14.61%。與此同時，相關信托公司共成立資產管理信托產品2464款，環比增長53.52%；已披露成立規模為841.21億元，環比增長132.49%。

用益信托研究員喻智表示，3月資產管理信托發行和成立規模均顯著改善。首先，資產管理信托市場結束春節假期后的低潮期，信托產品的投放和資金募集節奏步入正軌，市場活躍度顯著提升；其次，股市和債市震蕩態勢有所緩解，投資者信心有所恢復，標品信托產品募集情況好轉；最后，非標信托業務尤其是消費金融業務和政信業務出現回暖，資金募集壓力減輕。隨著市場信心的進一步恢復和政策效應的持續顯現，資產管理信托市場或將繼續保持增長趨勢。

對于3月市場整體表現情況，用益信托研究員楊桃進一步解釋道，標品信托與非標信托已披露成立數量延續“平分秋色”格局。非標融資類業務規模率先出現明顯增長。在標品信托收益下行、主動管理能力尚未完全建立的情況下，信托公司仍較為依賴融資類業務維持規模，尤其在年初項目投放和資金募集壓力較大的階段。

具體來看，3月標品信托發行市場整體上漲明顯。報告期內，標品信托發行數量為1369款，環比增長23.89%；標品信托產品已披露成立數量為1218款，環比增長56.55%。楊桃分析稱，標品信托發行市場在過去兩個月中表現出良好的升溫趨勢；同時，隨著債市波動對資金募集的影響有所減弱，資本市場交易活動回歸常態，市場觀望情緒緩解，資金募集環境或得到持續性改善，春節長假導致的2月成立數量基數低，導致3月標品信托成立大漲。

從產品類型來看，3月固收類標品信托產品的已披露成立數量有所回升，投資者對固收類產品的熱情再度升溫；混合類產品的數量大幅增長，在債券市場波動中投資者或尋求更多元化投資配置。TOF信托產品已披露成立數量為472款，環比增長49.35%。楊桃分析，信托公司通過優選不同資管產品來分散配置不同大類資產，可顯著降低收益的波動性，因此TOF產品已經成為標品信托產品重要的支柱產品之一。

同時，非標信托成立反彈明顯。3月已披露成立數量環比增長50.68%，已披露成立規模環比激增190.28%，產品平均募集規模環比上升94.30%。楊桃表示，3月股市、債市波動延續，非標信托產品尤其是政信類產品憑借穩健的收益特征和政策紅利的優勢，吸引了較多投資者的關注。

收益率方面，3月非標信托產品的平均預期年收益率為5.41%，環比減少0.13個百分點；產品平均期限為1.60年，環比延長0.08年。對此楊桃分析道，平均預期收益率的下降或主要源于市場流動性預期的變化。3月中期借貸便利（MLF）操作呈現出增量特征，使得市場對資金面的預期有所放松，信托公司獲取低成本資金的能力增強，進而推動非標信托產品的收益率小幅下降。

另外，具體到各資金流向領域方面，據不完全統計，3月投向金融領域的產品成立規模226.60億元，環比上升393.14%；房地產領域信托成立規模為2.40億元，環比上升548.65%；基礎產業信托成立規模335.36億元，環比上升133.23%；工商企業類信托成立規模50.37億元，環比增加131.71%。

對于非標金融類信托業務表現，楊桃分析認為，金融類信托產品已披露成立規模大幅上升，主要受消費金融業務規模大增的影響。3月政府明確提出將消費提升為年度首要任務，同步推出消費貸額度提升等刺激政策，直接拉動消費金融需求激增。受益于政策支持和消費場景修復帶來的業務增量，疊加銀登中心信貸資產轉讓類信托項目加速落地，通過非標轉標模式拓寬資金來源，顯著提升消費金融類信托的募集效率。